Komentuje Timur Turlov, zakladatel a majitel společnosti Freedom Finance Europe
Index Nasdaq, který zahrnuje více než 2 500 akcií obchodovaných na stejnojmenné burze, se stabilizoval nad 12 255,95 bodů. To znamená konec medvědího trendu pro tento vysokotechnologický benchmark. Od svého minima z 28. prosince vzrostl index Nasdaq Composite o více než 20 %, a to navzdory růstu úrokových sazeb. K pozitivní dynamice přispěly dobré výsledky firem. Přestože řada zpráv naznačovala pokles zisků, nebyl tak výrazný, jak analytici Wall Street předpovídali. „Medvědí“ trend na Nasdaqu trval 138 obchodních dní, což je nejdelší období poklesu od roku 2008, kdy prodeje převládaly po dobu 218 obchodních dní.
Index Nasdaq 100 (QQQ), který zahrnuje 100 nejvýznamnějších nefinančních společností v Nasdaq Composite, byl pro benchmark velkým výkonem, neboť se na růstu širšího indexu podílel zhruba 90 %. Index Nasdaq 100 je téměř z poloviny tvořen emitenty z technologického sektoru.
Navzdory všem rizikům hrozící americké ekonomice, včetně potenciálnímu selhání, přetrvávajícího růstu spotřebitelských cen a klesajících zisků podniků, akciový trh neočekává recesi. Co se týče inflace jako hlavního makroekonomického rizika, dochází k pozitivním pohybům, které naznačují zpomalení růstu indexu spotřebitelských cen (CPI). Celkový a základní index za duben meziměsíčně vzrostl o 0,4 % a meziroční růst celkového indexu spotřebitelských cen se poprvé po dvou letech dostal pod 5 %, když dosáhl 4,9 %.
V důsledku toho se rozdíl mezi aktuální sazbou Fed Funds a CPI dostal do kladných hodnot. Fed tak má své důvody k závěru, že současná měnová politika dosáhla svého cíle omezit růst cen. Zisky podniků z Nasdaq 100 (80 z nich již vykázalo výsledky za první čtvrtletí) klesly o 8 %. Prognózy však naznačovaly mnohem větší pokles, zatímco výsledek byl lepší, než se očekávalo, a to o 7,5 %. Vzhledem k tomu, že společnosti v indexu high-tech dokázaly, že jsou stále schopny překonávat konsensus, nadcházející sezóna finančních reportů bude příležitostí pro další růst Nasdaqu.
Hlavním krátkodobým rizikem je platební neschopnost USA, což je patrné z hodnoty pojištění CDS, která od začátku roku vzrostla více než desetinásobně. Účastníci akciového trhu však toto riziko považují za relativně nízké. V současné době trh reflektuje minimální riziko selhání. I kdyby se američtí zákonodárci nedokázali včas dohodnout na nových parametrech vládního dluhu, bude to pouze příležitost k nákupu levnějších aktiv.
Navíc z historického hlediska má Nasdaq na konci medvědího trendu tendenci posilovat dynamiku a během následujícího roku benchmark v průměru vystoupá o 30 %. Investoři by neměli opouštět trh, ale zaměřit se na akcie s velkou tržní kapitalizací, které mají silné rozvahy a silné pozice v příslušných sektorech. Základním pravidlem v období korekce je zvyšování podílu investic s možností nákupu akcií za diskontní ceny.
Dále komentuje Maxim Manturov, analytik společnosti Freedom Finance Europe
Společnosti obchodované na burze Nasdaq, které se vyplatí sledovat
Alphabet Inc. (GOOGL) – Společnost Google na své vývojářské konferenci I/O oznámila řadu aktualizací produktů souvisejících s technologií generativní umělé inteligence a trhu připomněla své technologické prvenství. Generativní umělou inteligenci lze začlenit do stávajících produktů, jako jsou Cloud, Workspaces, Docs, Maps a Photos. Mnoho z těchto produktů má více než 1 miliardu uživatelů a Google má potenciál uživatele pomocí AI zpeněžit ve vyšší míře. Kromě toho Google spouští nástroje a APIs pro vývojáře, kteří mohou stavět na jejich velkých jazykových modelech, jako je PaLM. Společnost nedávno splnila očekávání Wall Street ohledně tržeb a zisku za 1. čtvrtletí a oznámila zpětný odkup akcií v hodnotě 70 miliard dolarů. Průměrná cílová cena 150 USD naznačuje růst o 26 %.
Společnost Confluent (CFLT) je lídrem v poskytování komerčních řešení založených na open source projektu Kafka. Kafka je v podstatě základní technologií pro tzv. streamové zpracování. Společnost Confluent by mohla těžit z trendu optimalizace cloud computingu, o kterém se vedou vášnivé diskuse. S atraktivním hodnocením, se Confluent „obrací“ k ziskovosti a velkým příležitostem růstu. Confluent Cloud vykázal v prvním čtvrtletí tržby ve výši 74 milionů, což představuje 89% nárůst oproti předchozímu roku. Zisk na akcii v prvním čtvrtletí ve výši -0,09 USD překonal odhady o 0,05 USD a tržby dosáhly 174,3 milionu USD (meziročně +38,2 %), čímž překonaly odhady o 6,91 milionu USD. Společnost obsluhuje 1 075 zákazníků s ARR 100 000 USD a více, což představuje meziroční nárůst o 34 %. Cílová cena na úrovni 29,70 USD představuje přibližně 13% nárůst.
MongoDB (MDB) je dominantním konkurentem na trhu databází NoSQL. Na rozdíl od mnoha softwarových společností makroprostředí neovlivnilo schopnost MongoDB rozjíždět nové obchody. Společnost se spoléhá na udržitelnou ziskovost a tvorbu volných peněžních toků, má silnou konkurenční pozici a navzdory makroprostředí pokračuje ve vysokém růstu zákaznické základny. Společnost očekává, že v roce 2024 dojde ke zrychlení trhu, a má v současné době poměrně velké množství aplikací provozovaných ve veřejném cloudu. Za této situace by MongoDB mohla těžit ze své silné pozice na trhu databází. Rostoucí TAM poslouží jako základ dlouhodobého růstu. Velikost globálního trhu NoSQL dosáhla v roce 2022 7,3 miliardy USD a očekává se, že do roku 2028 trh dosáhne 35,7 miliardy USD, což vykazuje míru růstu (CAGR) 29,92 % v období 2023-2028. A dominantní postavení v této oblasti má společnost Mongo s tržním podílem 45 %. Maximální cílová cena 365 USD znamená růstový potenciál 32 %.
Společnost Micron (MU) oznámila, že V Japonsku představí technologii extrémního ultrafialového záření, která bude sloužit k výrobě nové generace dynamických pamětí s náhodným přístupem. Micron je první čipovou společností, která tuto technologii představí Japonsku k výrobě. Během několika příštích let plánuje Micron investovat do tohoto procesu až 3,63 miliardy dolarů, částečně podporovaného japonskou vládou. Rahm Emanuel, velvyslanec USA v Japonsku, dodal, že partnerství mezi společností Micron a Japonskem je důležitým krokem vpřed k zabezpečení dodavatelského řetězce polovodičů. Přední světoví výrobci pamětí budou těžit z omezeného růstu nabídky v důsledku poklesu výroby pamětí v celém odvětví a rostoucí poptávky po pamětech DDR5 ve druhé polovině roku 2023. Průměrná cílová cena 80 USD naznačuje nárůst o 15 %.
O Freedom Finance Europe
Freedom Finance Europe je mezinárodní online makléř známý pod značkou Freedom24. Zajišťuje klientům vše potřebné pro úspěšné investice – přímý přístup na největší akciové světové burzy, profesionální analytiku cenných papírů a komfortní obchodní aplikaci. Freedom Finance Europe je dceřinou společností mezinárodní investiční skupiny Freedom Holding Corp. a akcie holdingu se obchodují na americké burze Nasdaq. Oficiální zastoupení a zprostředkovatelé společnosti se nachází na Kypru, v Německu, Španělsku, Polsku, Francii a Řecku. Jednoduchá investiční aplikace a platforma Freedom24 je od června 2021 dostupná i českým a slovenským uživatelům.