Komentuje Maxim Manturov, analytik spoločnosti Freedom Finance Europe
1. Enovix Corp (ENVX) – Spoločnosť vyvíja a vyrába pokročilé lítium-iónové batérie s kremíkovou anódou, ktoré sa dokážu nabiť až na 80 % za 5 minút. Vyvíja tiež technológiu 3D článkov a výrobný proces pre trh s elektrickými vozidlami a skladovaním energie, ktoré umožnia široké využívanie obnoviteľnej energie. Akcie spoločnosti majú vyšší rizikový profil vzhľadom na to, že spoločnosť je v počiatočnom štádiu vývoja, avšak ak spoločnosť dokáže efektívne zvýšiť výrobu, aby uspokojila dopyt, potenciál rastu by mohol byť pôsobivý.
Enovix je jednou z najsľubnejších spoločností s malou kapitalizáciou. Býčia téza spočíva v tom, že spoločnosť Enovix, za ktorou stojí legenda zo Silicon Valley T. J. Rogers, príde s prevratným technologickým pokrokom v oblasti lítium-iónových batérií, ktorý bude mať na svetovom trhu veľkú hodnotu. V súčasnosti spoločnosť vyvíja výrobu. Spoločnosť Enovix Corporation má dobrú pozíciu na to, aby využila potenciál rastu na trhu s batériami, ktorý je spôsobený rastúcim dopytom po udržateľných opatreniach a prechodom na elektrické vozidlá, rozvojom trhu so smartfónmi a nositeľnými zariadeniami. Kľúčovým rozlišovacím znakom spoločnosti je jej výhoda v hustote energie, ktorú dosahuje prostredníctvom výberu konštrukcie a architektúry a technológie kremíkovej anódy, pričom súčasné výrobky vykazujú o 24 – 133 % vyššiu hustotu energie ako bežné lítium-iónové batérie.Okrem toho spoločnosť Enovix rieši aj otázky bezpečnosti pomocou novej technológie BrakeFlow, ktorá reguluje prúd v prípade skratu, čím sa stáva cennou technológiou.
Veľká trhová príležitosť – S rastúcim dôrazom na ESG a podporou vládnych politík na zavádzanie elektrických vozidiel a iných udržateľných opatrení by mal dopyt po batériách v budúcnosti rásť zdravým tempom. Kvalitná batéria s vynikajúcou hustotou energie je jednou z najžiadanejších vlastností. Vzhľadom na rastúci dopyt v niektorých segmentoch trhov so spotrebnou elektronikou (napr. nositeľná elektronika, AR/VR) a tiež prognózu silného dopytu po EV bude priestor pre batérie zároveň rásť. Spoločnosť Enovix Corporation preto v súčasnosti vytvára predpoklady na to, aby v roku 2024 mohla pracovať s maximálnou kapacitou. Fundamentálny potenciál pri priemernej cieľovej cene spoločnosti Invest Banks na úrovni 28,40 dolárov a maximálnej cieľovej cene 100 dolárov.
2. Salesforce Inc (CRM) – Spoločnosť poskytuje cloudové riešenia pre podniky. Ponúka technológiu riadenia vzťahov so zákazníkmi, ktorá spája podniky a zákazníkov. Platforma Customer 360 pomáha skupine poskytovať jediný zdroj dôveryhodných informácií tým, že kombinuje údaje o zákazníkoch v systémoch, aplikáciách a zariadeniach, čo pomáha spoločnostiam predávať a poskytovať služby a uzatvárať obchody. Ponúka tiež Service Cloud na podporu zákazníkov, Marketing Cloud na digitálne marketingové kampane, Commerce Cloud ako motor elektronického obchodu, platformu Salesforce, ktorá umožňuje spoločnostiam vytvárať aplikácie, a ďalšie riešenia, ako napríklad MuleSoft na integráciu údajov.
Technologický gigant, ktorý ponúka služby riadenia vzťahov so zákazníkmi, prechádza výraznými zmenami svojho prevádzkového modelu, pretože sa snaží zlepšiť ziskovosť spoločnosti. Očakáva sa, že ziskovosť spoločnosti vzrastie o 5,5 percentuálneho bodu a v roku 2023 dosiahne 28 %. Za zmienku stojí aj úsilie spoločnosti Salesforce o zlepšenie výnosov pre akcionárov, o čom svedčí program spätného odkúpenia akcií v hodnote 20 miliárd dolárov. Tým, že sa spoločnosť pustila do týchto iniciatív v čase širšieho spomalenia dopytu, mohla by profitovať z lepšej efektívnosti pri uvádzaní produktov na trh, keď sa obchodná aktivita začne oživovať. Široké ekonomické a multicloudové možnosti spoločnosti Salesforce na pozadí vývoja umelej inteligencie sú podceňované. Fundamentálny potenciál pri priemernej cieľovej cene spoločnosti Invest Banks 238 dolárov a maximálnej cieľovej cene 325 dolárov.
3. Home Depot (HD) je najväčší svetový špecializovaný maloobchodný predajca domácich potrieb, ktorý prevádzkuje viac ako 2 300 skladových predajní s viac ako 30 000 výrobkami v predajniach a 1 miliónom výrobkov online v Spojených štátoch, Kanade a Mexiku. Jej predajne ponúkajú rôzne stavebné materiály, výrobky na zlepšenie bývania a dekorácie a poskytujú celý rad služieb vrátane služieb inštalácie tovaru pre domácnosť a prenájmu náradia a vybavenia. Akvizícia distribútora Interline Brands v roku 2015 umožnila spoločnosti Home Depot vstúpiť do oblasti údržby, opráv a prevádzky, ktorá sa rozšírila prostredníctvom fúzie so spoločnosťou HD Supply (2020). Spoločnosť Home Depot sa považuje za potenciálne výnosnú investíciu vzhľadom na jej dominantné postavenie v odvetví maloobchodného predaja domácich potrieb, atraktívne ocenenie a silné finančné ukazovatele. Spoločnosť Home Depot si ako líder v odvetví maloobchodného predaja domácich potrieb vytvorila významné postavenie na trhu a predstavuje atraktívnu investičnú príležitosť na základe svojho ocenenia, dobrých finančných výsledkov a solídnych vyhliadok na rast.
Spoločnosť Home Depot vyniká ako atraktívna dlhodobá investícia vďaka svojmu zavedenému postaveniu a dominantnému postaveniu v odvetví maloobchodného predaja domácich potrieb. Výkonnosť spoločnosti z hľadiska ocenenia a kľúčových finančných ukazovateľov presvedčivo dokazuje jej investičnú atraktívnosť. So súčasným pomerom ceny k zisku (P/E) približne 18, ktorý je výrazne pod päťročným priemerom, predstavuje spoločnosť Home Depot atraktívny vstupný bod pre potenciálnych investorov. Zároveň v podstate zdravá činnosť spoločnosti a pretrvávajúca potreba výrobkov pre domácich majstrov poskytujú pevný základ pre budúci rast a stabilitu.
Záväzok spoločnosti vracať kapitál akcionárom prostredníctvom dividend a spätného odkúpenia akcií ďalej zdôrazňuje jej atraktívnosť ako dlhodobej investície. Konzistentné vyplácanie dividend spoločnosti so 14-ročným obdobím rastu naznačuje jej trvalú ziskovosť a záväzok voči investorom. Nedávne zvýšenie dividend spoločnosti Home Depot o 10 % a aktívny program spätného odkúpenia akcií v hodnote 15 miliárd dolárov naznačujú optimizmus vedenia spoločnosti, pokiaľ ide o jej budúcnosť. Fundamentálny potenciál pri maximálnej cieľovej cene 360 dolárov.
4. Amazon.com (AMZN) – Spoločnosť sa zaoberá maloobchodným predajom spotrebiteľských produktov a predplatného na americkom a medzinárodnom trhu. Spoločnosť pôsobí v troch segmentoch: Severná Amerika, medzinárodný trh a Amazon Web Services (AWS). Obchodné jednotky spoločnosti Amazon pozostávajú z dvoch nesúvisiacich činností: maloobchodu a cloudu. Tieto dve činnosti však majú veľa spoločného a môžu významne ťažiť z ich prevádzkového prepojenia. Ak má podnik výraznú prevádzkovú páku, je dôležité, aby mal dlhodobý rastový potenciál TAM a solídnu alokáciu kapitálu. Amazon.com má na svojom trhu stále veľký potenciál dlhodobého rastu a vedie ho dobrý manažérsky tím, ktorý je známy svojím dlhodobým výhľadom. Dve hlavné obchodné línie spoločnosti, maloobchod a cloud computing, majú spoločné to, že obe môžu ťažiť z maximalizácie prevádzkovej páky.
Prevádzková páka je výsledkom nákladovej štruktúry, ktorú tvoria predovšetkým fixné náklady. Spoločnosť výrazne investovala do budovania centier pre maloobchodníkov a dátových centier pre cloudové podnikanie. Spoločnosť Amazon zvýšila svoje výdavky počas pandémie a jej siete sa v tomto období zdvojnásobili.Ďalším krokom je maximalizácia prevádzkového pákového efektu optimalizáciou siete, do ktorej investovala. Nedávny pokles ceny akcií tak predstavuje dobrú investičnú príležitosť pre dlhodobých investorov vzhľadom na atraktívny rastový potenciál spoločnosti a konkurenčné výhody, ako sú vysoké prekážky vstupu na trh. Okrem toho je pravdepodobné, že spomalenie v divízii cloud computingu AWS spoločnosti Amazon čoskoro dosiahne dno. Pokles tržieb Amazon Web Services dosiahne minimum v nasledujúcich dvoch štvrťrokoch a pripravenosť generatívnej umelej inteligencie urýchli oživenie. Snahy zákazníkov cloudových služieb Amazonu o optimalizáciu nákladov sa začali okolo augusta 2022 a zdá sa čoraz pravdepodobnejšie, že tento proces sa blíži ku koncu a AWS sa nakoniec vráti k rastu. Fundamentálny potenciál pri maximálnej cieľovej cene 220 dolárov.
5. PayPal (PYPL) je známa technologická spoločnosť, ktorá poskytuje digitálne platobné riešenia pre predajcov a kupujúcich. Prostredníctvom svojej platformy PayPal spája viac ako 430 miliónov aktívnych používateľov na 200 trhoch prostredníctvom rôznych platobných riešení, ako sú PayPal, Braintree, Venmo, PayPal Credit, PayPal Zettle a ďalšie. Napriek dočasnému spomaleniu rastu elektronického obchodu a problémom v oblasti riadenia zostáva spoločnosť PayPal odolným podnikom. Táto situácia viedla k výraznému poklesu ceny akcií spoločnosti PYPL, čo vytvára skvelú príležitosť pre dlhodobých investorov.
Ekonomický moat spoločnosti PayPal vyplýva z jej rozsiahlej siete viac ako 35 miliónov obchodníkov a 400 miliónov spotrebiteľov. Vlastné pokladnice, spracovanie platieb a ďalšie služby spoločnosti umožňujú obchodníkom prijímať platby prostredníctvom širokej škály alternatívnych platobných metód, najmä digitálnych peňaženiek PayPal. Ponuka spoločnosti PayPal pre obchodníkov je rozšírená o integráciu neznačkového spracovania, čo priťahuje aktívnejšie spoločnosti prevádzkujúce digitálne peňaženky a zatraktívňuje integráciu so spoločnosťou PayPal. Spoločnosť PayPal je lídrom na trhu značkových online platieb, pričom jej služby využíva 35 miliónov obchodníkov vrátane 80 % z 1 500 najväčších online obchodníkov v USA.
Očakáva sa, že s budúcim vývojom spoločnosti PayPal bude jej rast nasledovať dlhodobý trend elektronického obchodu. Využitím svojich rôznych segmentov a služby Venmo spoločnosť posilní svoj obojsmerný sieťový ekonomický model a obchodný model, čím ďalej posilní svoje postavenie. Akcie v súčasnosti predstavujú atraktívnu dlhodobú investičnú príležitosť. Fundamentálny potenciál pri priemernej cieľovej cene 89,80 dolárov a maximálnej cieľovej cene 160 dolárov od Invest Banks.
O Freedom Finance Europe
Freedom Finance je medzinárodný online sprostredkovateľ známy pod značkou Freedom24. Klientom poskytuje všetko, čo potrebujú na úspešné investovanie – priamy prístup na najväčšie svetové burzy, profesionálnu analýzu cenných papierov a jednoduché obchodné aplikácie. Freedom Finance Europe je dcérskou spoločnosťou medzinárodnej investičnej skupiny Freedom Holding Corp. a akcie holdingu sa obchodujú na americkej burze Nasdaq. Oficiálne zastúpenia a agenti spoločnosti sa nachádzajú na Cypre, v Nemecku, Španielsku, Poľsku, Francúzsku a Grécku. Jednoduchá investičná aplikácia a platforma Freedom24 je od júna 2021 dostupná aj pre českých a slovenských používateľov.
V roku 2022 previedla spoločnosť Freedom Finance Europe ukrajinským charitatívnym organizáciám 6,6 milióna eur na nákup sanitiek a humanitárnej pomoci. V roku 2023 spoločnosť venovala ďalšie 3 milióny eur na zahájenie projektu Freedom Space v spolupráci s charitatívnou nadáciou Pomáhajme spoločne, ktorého cieľom je zriadenie bezpečné prístrešky v 69 školách v 12 ukrajinských regiónoch.