Komentuje Maxim Manturov, analytik společnosti Freedom Finance Europe
Po slabším roce 2022 akcie technologických firem letos opět rostou. Technologická euforie je tak velká, že index Nasdaq 100 musel obnovit rovnováhu. Toto oživení je z velké části způsobeno očekáváním v oblasti umělé inteligence. Jak dlouho však boom umělé inteligence potrvá? Čeká nás korekce trhu, nebo je to příležitost, kterou bychom neměli propásnout?
Nedávný růst akcií umělé inteligence (AI) vyvolal obavy z možné bubliny. Růst je však opodstatněný a především – stále má kam růst. Humbuk kolem umělé inteligence a jejich potenciálních přínosů skutečně vedl k silnému vzestupu trhu, v jehož čele stojí velká jména jako Nvidia, Alphabet a Microsoft. Kromě toho se humbuk kolem umělé inteligence také shodoval s příznivými makrodaty z konce roku 2022, která odrážela zpomalující se inflační tlaky, což vyvolalo očekávání pauzy v cyklu zvyšování sazeb Fedu, což je zásadní faktor, který podpořil všechna riziková aktiva na celém světě.
Nástroje umělé inteligence výrazně zvyšují produktivitu práce, aniž by lidská pracovní síla zestárla. Generativní umělá inteligence by mohla zvýšit produktivitu práce v USA do roku 2030 o 0,5-0,9 procentního bodu ročně. V kombinaci s dalšími automatizačními technologiemi se potenciál růstu ještě zvýší a může vést k růstu produktivity v USA až o 3-4 procenta ročně.
Navzdory obavám o udržitelnost tak rychlého růstu ospravedlňují silné fundamenty ocenění technologického sektoru. Je důležité zdůraznit, že současné ocenění v technologickém sektoru není tak nadhodnocené, zejména v segmentu velkých technologií, jako tomu bylo v předchozích bublinových situacích. Navíc společnosti, které se staly prvními lídry v oblasti umělé inteligence, mají silné finanční základy a vykazují působivou návratnost investic.
To podporují i nedávné prognózy společnosti Nvidia, které naznačují, že na obzoru technologického sektoru se v příštích letech objeví skutečná přílivová vlna výdajů spojených s AI, a například navzdory fantastickému růstu akcií Nvidia od začátku roku má tato společnost stále solidní fundamentální růst kolem 40 %. Výsledky zpráv Big Tech za 2. čtvrtletí 2023 totiž ukazují, že příběh poptávky po AI je „reálný“ a jeho dopad na velké technologické společnosti, jako jsou Amazon, Alphabet a Meta Platforms. Naopak dopad AI na internet bude pravděpodobně „obrovský“, přičemž její „počátky“ se odehrávají v cloudových službách, zejména v AWS společností Amazon a Google. Oba tito giganti v oblasti cloudových služeb nakupují čipy s podporou AI, vytvářejí služby zaměřené na AI a prodávají tyto služby svým zákazníkům. A to je jen špička ledovce, oblastí, kde bude AI schopna vyvolat nárůst poptávky po jejích řešení, je ještě velmi mnoho.
Navíc se pravděpodobně stále nacházíme v počátečních fázích nového technologického cyklu poháněného umělou inteligencí, což nejspíše povede k pokračující silné výkonnosti, která ospravedlňuje současné odhady. Důležité je, že rozvoj umělé inteligence by mohl v příštím desetiletí zvýšit celosvětový HDP přibližně o 7-10 bilionů dolarů, a to především díky zvýšené produktivitě práce.
Závěrem lze říci, že navzdory obavám z možné bubliny je růst akcií souvisejících s umělou inteligencí podložen solidními fundamenty a není nafouknutý jako předchozí technologické bubliny. Naznačují, že sektor AI by mohl i nadále růst, vzhledem k tomu, že se nacházíme v počátečních fázích technologického cyklu poháněného inovacemi v oblasti AI a pro dlouhodobé investory by mohly být lokální korekce příležitostí ke vstupu.
O Freedom Finance Europe
Freedom Finance Europe je mezinárodní online makléř známý pod značkou Freedom24. Zajišťuje klientům vše potřebné pro úspěšné investice – přímý přístup na největší akciové světové burzy, profesionální analytiku cenných papírů a komfortní obchodní aplikaci. Freedom Finance Europe je dceřinou společností mezinárodní investiční skupiny Freedom Holding Corp. a akcie holdingu se obchodují na americké burze Nasdaq. Oficiální zastoupení a zprostředkovatelé společnosti se nachází na Kypru, v Německu, Španělsku, Polsku, Francii a Řecku. Jednoduchá investiční aplikace a platforma Freedom24 je od června 2021 dostupná i českým a slovenským uživatelům.
V roce 2022 převedla společnost Freedom Finance Europe ukrajinským charitativním organizacím 6,6 milionu eur na nákup sanitek a humanitární pomoc. V roce 2023 věnovala společnost další 3 miliony eur na zahájení projektu Freedom Space ve spolupráci s charitativní nadací Pomáhejme společně, jehož cílem je zřízení bezpečných přístřešků v 69 školách ve 12 ukrajinských regionech.