Komentuje Maxim Manturov, analytik spoločnosti Freedom Finance Europe.
Po slabšom roku 2022 akcie technologických spoločností tento rok opäť rastú. Technologická eufória je taká veľká, že index Nasdaq 100 sa musel vyrovnať. Toto oživenie je do veľkej miery spôsobené očakávaniami v oblasti umelej inteligencie. Ako dlho však bude boom umelej inteligencie trvať? Čaká nás korekcia trhu, alebo je to príležitosť, ktorú si netreba nechať ujsť?
Nedávny rast akcií umelej inteligencie (AI) vyvolal obavy z možnej bubliny. Tento rast je však opodstatnený a – čo je najdôležitejšie – stále má kam rásť. Humbuk okolo umelej inteligencie a jej potenciálnych prínosov totiž viedol k silnému vzostupu trhu, na čele ktorého stoja veľké spoločnosti ako Nvidia, Alphabet a Microsoft. Okrem toho sa humbuk okolo AI zhodoval aj s priaznivými makrodátami z konca roka 2022, ktoré odrážali spomaľujúce sa inflačné tlaky, čo vyvolalo očakávania pozastavenia cyklu zvyšovania sadzieb Fedu, čo je hlavný faktor, ktorý podporil všetky rizikové aktíva na celom svete.
Nástroje umelej inteligencie výrazne zvyšujú produktivitu bez toho, aby sa ľudská pracovná sila stala zastaranou. Generatívna umelá inteligencia by mohla do roku 2030 zvýšiť produktivitu práce v USA o 0,5-0,9 percentuálneho bodu ročne. V kombinácii s ďalšími automatizačnými technológiami sa potenciál rastu ešte zvýši a mohol by viesť k rastu produktivity v USA až o 3 – 4 % ročne.
Napriek obavám o udržateľnosť takéhoto rýchleho rastu odôvodňujú silné fundamenty oceňovania vysoké ocenenie technologického sektora. Je dôležité zdôrazniť, že súčasné ocenenia v technologickom sektore nie sú tak nadhodnotené, najmä v segmente veľkých technológií, ako tomu bolo v predchádzajúcich bublinách. Naviac spoločnosti, ktoré sa stali prvými lídrami v oblasti umelej inteligencie, majú silné finančné základy a vykazujú pôsobivú návratnosť investícií.
Potvrdzujú to aj nedávne prognózy spoločnosti Nvidia, ktoré naznačujú, že v najbližších rokoch bude na obzore skutočná prílivová vlna výdavkov súvisiacich s AI v technologickom sektore a napríklad napriek fantastickému rastu akcií spoločnosti Nvidia od začiatku roka má táto spoločnosť stále solídny základný rast na úrovni približne 40 %. Výsledky správy Big Tech za 2. štvrťrok 2023 totiž ukazujú, že príbeh dopytu po AI je „skutočný“ a jeho vplyv na veľké technologické spoločnosti, ako sú Amazon, Alphabet a Meta Platforms. Naopak, vplyv AI na internet bude pravdepodobne „obrovský“, pričom jeho „pôvod“ sa odohráva v cloudových službách, najmä v AWS spoločností Amazon a Google. Obaja títo cloudoví giganti nakupujú čipy s AI, vytvárajú služby zamerané na AI a predávajú tieto služby svojim zákazníkom. A to je len špička ľadovca, existuje ešte veľa oblastí, v ktorých bude môcť AI spôsobiť prudký nárast dopytu po jej riešeniach.
Okrem toho sa pravdepodobne stále nachádzame v počiatočných fázach nového technologického cyklu založeného na AI, čo pravdepodobne povedie k pokračujúcemu vysokému výkonu, ktorý ospravedlní súčasné odhady. Dôležité je, že rozvoj AI by mohol v nasledujúcom desaťročí zvýšiť globálny HDP približne o 7 až 10 biliónov dolárov, a to predovšetkým vďaka zvýšenej produktivite práce.
Na záver možno konštatovať, že napriek obavám z možnej bubliny je rast akcií súvisiacich s umelou inteligenciou podložený pevnými základmi a nie je nafúknutý ako predchádzajúce technologické bubliny. Naznačujú, že sektor umelej inteligencie by mohol pokračovať v raste vzhľadom na to, že sa nachádzame v počiatočných fázach technologického cyklu poháňaného inováciami v oblasti umelej inteligencie, a pre dlhodobých investorov by lokálne korekcie mohli byť príležitosťou na vstup.
O Freedom Finance Europe
Freedom Finance je medzinárodný online sprostredkovateľ známy pod značkou Freedom24. Klientom poskytuje všetko, čo potrebujú na úspešné investovanie – priamy prístup na najväčšie svetové burzy, profesionálnu analýzu cenných papierov a jednoduché obchodné aplikácie. Freedom Finance Europe je dcérskou spoločnosťou medzinárodnej investičnej skupiny Freedom Holding Corp. a akcie holdingu sa obchodujú na americkej burze Nasdaq. Oficiálne zastúpenia a agenti spoločnosti sa nachádzajú na Cypre, v Nemecku, Španielsku, Poľsku, Francúzsku a Grécku. Jednoduchá investičná aplikácia a platforma Freedom24 je od júna 2021 dostupná aj pre českých a slovenských používateľov.
V roku 2022 previedla spoločnosť Freedom Finance Europe ukrajinským charitatívnym organizáciám 6,6 milióna eur na nákup sanitiek a humanitárnej pomoci. V roku 2023 spoločnosť venovala ďalšie 3 milióny eur na zahájenie projektu Freedom Space v spolupráci s charitatívnou nadáciou Pomáhajme spoločne, ktorého cieľom je zriadenie bezpečné prístrešky v 69 školách v 12 ukrajinských regiónoch.