Komentuje Timur Turlov, generálny riaditeľ spoločnosti Freedom Holding Corp. a zakladateľ spoločnosti Freedom Finance Europe.
Začínajúci investori často úplne nerozumejú pojmu „bezrizikový výnos“, hoci je v investičnej a finančnej sfére zásadný. Vysvetlíme si ho na príklade. Keď zamestnanec dostáva plat, nie je to úplne bezrizikový príjem, pretože môže byť prepustený a spoločnosť nemá 100 % istotu, že nemôže skrachovať. V tomto zmysle je bankový vklad menej rizikový, pretože je poistený regulátorom. Napríklad v Spojených štátoch amerických garantuje bezpečnosť finančných prostriedkov Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov (FDIC). Samotné poistenie vkladov však poskytuje vláda. Ukazuje sa teda, že skutočne bezrizikové výnosy môže poskytnúť len vláda.
Na tomto základe je postavená celá finančná a investičná teória: bezrizikové výnosy, ktoré poskytuje vláda a aktíva, ktoré predáva. V prvom rade sú to štátne dlhopisy (existujú aj iné, ale pre zjednodušenie sa zamerajme na ne). Vlády sa samozrejme líšia, takže v praxi bolo určené, že bezrizikové výnosy poskytujú len americké štátne dlhopisy, zatiaľ čo ostatné podobné nástroje sú rizikovejšie, a preto ponúkajú vyššie výnosy. Získať status bezrizikového dlhopisu nie je jednoduché; je potrebné mať dokonalú históriu bez zlyhania a je tiež žiaduce, aby mena emitovaná príslušnou vládou bola na zozname rezerv.
Dňa 19. októbra 2023 dosiahol výnos 10-ročného amerického štátneho dlhopisu 5 %, čo je najviac za posledných 16 rokov. Rýchlosť jeho rastu je prekvapujúca, keďže v polovici júla sa pohyboval okolo 3,75 %. Ide o výraznú a rýchlu zmenu v prípade štátnych cenných papierov, ktorá je dôsledkom zvýšenia kľúčovej úrokovej sadzby. Trh si konečne vypočul slová predstaviteľov Federálneho rezervného systému, že sadzba zostane dlho vysoká, čo viedlo k revízii očakávaní. To viedlo k výpredaju „dlhodobých“ dlhopisov.
Pre bežných investorov to znamená, že pri výbere aktív by sa mali zamerať na ročný výnos 5 % v dolároch a malo by ísť o bezrizikový vklad alebo podobný nástroj. Keďže hovoríme o 10-ročných dlhopisoch, pri investovaní do nich si investor uzamkne 5-percentný ročný výnos na 10 rokov. To je vynikajúca príležitosť pre účastníkov trhu s konzervatívnym rizikovým profilom, keďže takýto výnos trh nezažil od roku 2007. Pre tých, ktorí sú ochotní podstúpiť väčšie riziko, sú vhodné korporátne nástroje s pevným výnosom. A práve teraz je ten správny čas do nich investovať.
Približne pred rokom sme mohli diskutovať o tom, že trh s eurobondmi nie je veľmi zaujímavý. Vtedy sa výnosy 10-ročných dlhopisov pohybovali na úrovni 3,5 až 4 %, zatiaľ čo dlhopisy s vysokým výnosom dosahovali 8 až 8,5 %. Dnes prvý z nich dosiahol 5 %, zatiaľ čo druhý vyše 10 %. Spready sa v roku 2023 rozšírili, čo investorom umožnilo vybrať si podnikové dlhopisy s výnosmi od 6,5 % do 9,5 % s rôznou mierou rizika.
O Freedom Finance Europe
Freedom Finance je medzinárodný online sprostredkovateľ známy pod značkou Freedom24. Klientom poskytuje všetko, čo potrebujú na úspešné investovanie – priamy prístup na najväčšie svetové burzy, profesionálnu analýzu cenných papierov a jednoduché obchodné aplikácie. Freedom Finance Europe je dcérskou spoločnosťou medzinárodnej investičnej skupiny Freedom Holding Corp. a akcie holdingu sa obchodujú na americkej burze Nasdaq. Oficiálne zastúpenia a agenti spoločnosti sa nachádzajú na Cypre, v Nemecku, Španielsku, Poľsku, Francúzsku a Grécku. Jednoduchá investičná aplikácia a platforma Freedom24 je od júna 2021 dostupná aj pre českých a slovenských používateľov.
V roku 2022 previedla spoločnosť Freedom Finance Europe ukrajinským charitatívnym organizáciám 6,6 milióna eur na nákup sanitiek a humanitárnej pomoci. V roku 2023 spoločnosť venovala ďalšie 3 milióny eur na zahájenie projektu Freedom Space v spolupráci s charitatívnou nadáciou Pomáhajme spoločne, ktorého cieľom je zriadenie bezpečné prístrešky v 69 školách v 12 ukrajinských regiónoch.