Komentujú finanční analytici investičnej platformy a aplikácie prevádzkovanej spoločnosťou Freedom24
Hoci sa toto rozhodnutie všeobecne očakávalo, trh bude zvažovať dopad zmien sadzieb Európskej centrálnej banky (ECB) na pozadí prebiehajúceho cyklického hospodárskeho oživenia. Úprava inflačných prognóz smerom nahor zdôrazňuje potrebu opatrnosti pri budúcich opatreniach menovej politiky. Christine Lagarde sa pravdepodobne vyhne prijatiu konkrétnej politickej trajektórie, čo naznačuje, že zníženie sadzieb v júli je veľmi nepravdepodobné.
Zatiaľ čo investori stále počítajú s tým, že ECB v tomto roku opäť zníži sadzby, načasovanie tohto zníženia je otázne. Obchodníci prestali vsádzať na ďalšie dve zmeny sadzieb v tomto roku. Za najpravdepodobnejší výsledok sa považuje zníženie v septembri, dôvera však poklesla. Je dôležité poznamenať, že Európska centrálna banka zvýšila svoje inflačné prognózy a v tomto kontexte sa trajektória nižších sadzieb stala možnou.
Ekonomika po skončení recesie dosiahla lepšie výsledky, ako sa očakávalo. Okrem neočakávaného rastu dosiahla miera nezamestnanosti v apríli historické minimum a problémový výrobný sektor sa začína zotavovať. Lagarde poznamenala, že krátkodobé ekonomické riziká sú vyrovnané, pričom oživenie bude pravdepodobne pokračovať vďaka zvýšenému vývozu a službám v kombinácii s uvoľnenejšou menovou politikou. Je potrebné zvážiť, ako by zmena menovej politiky mohla ovplyvniť infláciu, investičný trh a ponuky európskych bánk.
Vplyv inflácie
Zníženie sadzieb ECB prichádza na pozadí zložitého inflačného prostredia, pričom sa všeobecne očakávalo a trh s ním už pravdepodobne počítal. Hoci nedávne údaje ukázali neočakávaný rast inflácie a miezd, celkový výhľad naznačuje, že cenové tlaky sa môžu postupne zmierňovať.
- Krátkodobá dynamika inflácie: Nižšie úrokové sadzby by potenciálne mohli vytvárať tlak na rast inflácie. Nižšie úrokové sadzby zvyčajne znižujú úverové náklady, čo podporuje spotrebiteľské výdavky a podnikateľské investície. Tento zvýšený dopyt by mohol viesť k vyšším cenám, najmä v sektore služieb, kde rast miezd zostáva silný.
- Strednodobá a dlhodobá prognóza: ECB očakáva, že inflácia sa v roku 2025 stabilizuje na úrovni približne 2,2 %, čo je mierne nad jej predchádzajúcimi projekciami na úrovni 2 %. Nižšie sadzby, ktoré podporujú hospodársky rast a zmierňujú riziká stagnácie, by mohli pomôcť dosiahnuť vyváženú trajektóriu inflácie a hospodárskeho rastu, keďže ECB zvýšila svoju tohtoročnú prognózu z 0,6 % na 0,9 %. Pretrvávajúce inflačné tlaky, najmä na strane miezd a služieb, si však budú vyžadovať pozorné sledovanie. Budúce kroky ECB sú tak stále neisté.
Vplyv na ponuku produktov európskych bánk
Európske banky budú musieť v reakcii na zníženie sadzieb ECB upraviť svoje stratégie a ponuku produktov:
- Úverové produkty. S poklesom úverových nákladov môžu banky zaznamenať zvýšený dopyt po úveroch vrátane hypoték, spotrebiteľských úverov a podnikateľských úverov. To by mohlo viesť k zvýšenému počtu poskytnutých úverov a potenciálne vyšším úrokovým príjmom, a to aj v prípade poklesu marží.
- Sporiace a vkladové účty. Úrokové sadzby na sporiacich účtoch a iných vkladových produktoch pravdepodobne klesnú. Banky môžu ponúkať nižšie sadzby, aby si udržali čisté úrokové marže, čo môže klientov podnietiť k hľadaniu alternatívnych investičných príležitostí, napríklad na akciovom trhu.
- Finančné produkty a služby. Banky môžu inovovať a propagovať celý rad finančných produktov, napríklad investičné fondy a služby správy aktív, aby prilákali klientov, ktorí hľadajú vyššie výnosy. Môžu tiež zlepšiť digitálne bankové služby, aby uspokojili rastúce potreby spotrebiteľov v prostredí s nižšími sadzbami.
Zníženie sadzieb ECB tak predstavuje strategický krok na podporu hospodárskeho oživenia eurozóny a zároveň riešenie pretrvávajúcich inflačných tlakov. Vplyv na infláciu si bude vyžadovať dôkladné sledovanie, investičný trh však pravdepodobne bude profitovať zo zvýšenej aktivity a optimizmu. Európske banky budú musieť prispôsobiť svoju ponuku, aby zostali konkurencieschopné, a zamerať sa na rast úverov a inovatívne finančné produkty. Celkovo možno povedať, že zníženie sadzieb poskytuje základ pre dynamické hospodárske prostredie v eurozóne.
O Freedom24
Freedom24 je medzinárodný online sprostredkovateľ, ktorý klientom poskytuje všetko, čo potrebujú na úspešné investovanie – priamy prístup na najväčšie svetové burzy, profesionálnu analýzu cenných papierov a jednoduché obchodné aplikácie. Freedom24 je dcérskou spoločnosťou medzinárodnej investičnej skupiny Freedom Holding Corp. a akcie holdingu sa obchodujú na americkej burze Nasdaq. Oficiálne zastúpenia a agenti spoločnosti sa nachádzajú na Cypre, v Nemecku, Španielsku, Poľsku, Francúzsku, Grécku, najnovšie aj v Holandsku, Taliansku, Rakúsku a Bulharsku. Jednoduchá investičná aplikácia a platforma Freedom24 je od júna 2021 dostupná aj pre českých a slovenských používateľov.
V roku 2022 previedla spoločnosť Freedom24 ukrajinským charitatívnym organizáciám 6,6 milióna eur na nákup sanitiek a humanitárnej pomoci. V roku 2023 spoločnosť venovala ďalšie 3 milióny eur na zahájenie projektu Freedom Space v spolupráci s charitatívnou nadáciou Pomáhajme spoločne, ktorého cieľom je zriadenie bezpečné prístrešky v 69 školách v 12 ukrajinských regiónoch.