Shrnutí:
- Nedávný výprodej na trhu ukazuje, že dluhopisy opět fungují jako zajištění proti krachu akciového trhu.
- Vzhledem k tomu, že výnosy v současné době činí 3,7 %, poskytují dluhopisy lepší kompenzaci rizika a polštář proti poklesu cen ve srovnání s úrovní před COVIDem, kdy výnosy činily 2,5 %.
- Vzhledem k tomu, že reálné sazby patří k nejvyšším za posledních 17 let, mají tvůrci politik dostatečný prostor pro snížení sazeb, což dále podpoří ceny dluhopisů v případě krize.
- Pokud k očekávané krizi nedojde, trhy budou muset upravit svá současná očekávání ohledně snížení úrokových sazeb, což způsobí růst výnosů státních dluhopisů. Abychom tato rizika zmírnili, upřednostňujeme omezení durace dluhopisů se splatností do pěti let.
Tento obsah je v kompletní podobě dostupný pouze pro členy FeedIT+ (#FULL a #LITE členství).