Americký trh zaznamenal v priebehu troch dní takmer 15-percentný prepad, čo predstavuje jeden z najvýraznejších prepadov v jeho histórii. Hlavným dôvodom tejto situácie bola hrozba zavedenia nových dovozných ciel voči obchodným partnerom USA a tzv. recipročné clá, ktoré prezident Donald Trump ohlásil 2. apríla v rámci tzv. „dňa oslobodenia“.
V danej situácii prestala platiť bežná ekonomická logika a kalkulácie, čo viedlo k rýchlej a jednoznačnej reakcii trhu. Začiatkom 9. apríla clá pre Čínu presiahli 100 %, na čo Peking odpovedal zavedením cla na dovoz tovaru zo Spojených štátov vo výške viac ako 80 %. Ku koncu tohto obchodného dňa Trump nečakane oznámil 90-dňový odklad nových pravidiel zahraničného obchodu pre všetky krajiny s výnimkou Číny.
Táto správa vyvolala silnú pozitívnu odozvu medzi investormi a index S&P 500 vzrástol počas troch hodín o 9 %. Akciové trhy nezažili takú mieru volatility od čias pandémie. Najpozoruhodnejšie je, že táto volatilita bola spôsobená umelo, a nie vonkajšími faktormi ako v časoch COVID 19.
Podobný vývoj bolo možné sledovať aj na trhu s dlhopismi, výpredaj zasiahol dokonca aj americké štátne dlhopisy. Ceny ropy Brent v jednom momente stratili viac ako 20 %, čo signalizuje obrat k „medvediemu“ trendu. Cena spadla na 59,31 dolárov, no po oznámení o pozastavení ciel sa odrazila späť a vzrástla o viac ako 10 %.
Pozitívna reakcia trhu bola spôsobená najmä tým, že sa zmiernili niektoré z hlavných rizík, medzi ktoré patria:
- zrýchľujúca sa inflácia – najmä v USA, ale aj na globálnej úrovni,
- potenciálny nedostatok tovaru,
- narušenie dodávateľských reťazcov,
- oslabenie hospodárskych a obchodných vzťahov s USA,
- prechod na takzvaný medvedí trh, spojený s ďalším zintenzívnením výpredajov, ku ktorým dochádzalo na pozadí tzv. efektu bohatstva, čo je jav, keď rast alebo pokles hodnoty aktív ovplyvňuje finančné správanie ľudí, najmä ich výdavky a úspory.
Hoci neistota a volatilita budú v blízkej budúcnosti naďalej prítomné, výhľad do ďalšieho obdobia zostáva mierne optimistický. Zatiaľ čo v marci sa odporúčala opatrná redukcia zaistenia a postupné budovanie nových pozícií, v súčasnosti už existuje priestor na ďalšie znižovanie objemu ochranných nástrojov. Zároveň je vhodný čas zintenzívniť nákupy akcií veľkých technologických firiem, najmä pre investorov s agresívnejším rizikovým profilom, keďže mnohé z týchto titulov boli výrazne prepredané.
Investori s neutrálnym alebo konzervatívnym prístupom k riziku by mali zostať pri pôvodnej investičnej stratégií a zároveň venovať pozornosť zloženiu svojho portfólia. Väčšinu vášho portfólia by mali tvoriť kvalitné aktíva.
Vývoj na finančných trhoch bude v najbližších týždňoch ovplyvňovaný najmä správami z rokovaní o zahraničnom obchode, ktoré by mali po zmiernení postoja Washingtonu ožiť. Kľúčové bude tiež to, ako sa jednotlivé spoločnosti dokážu vyrovnať s rastúcimi nákladmi, prerušením dodávateľského reťazca a oslabením dopytu, a to najmä v kontexte blížiacej sa výsledkovej sezóny, ktorá sa začína 11. apríla.
Z pohľadu technických signálov a všeobecného sentimentu trhu sú aktuálne podmienky priaznivé pre krátkodobé oživenie, ktoré sa už začalo prejavovať. Náš optimizmus však neznamená, že neexistuje riziko novej korekcie. Je dôležité si uvedomiť, že Trump bude aj naďalej presadzovať svoju líniu. Zároveň však existujú určité brzdiace mechanizmy, ktoré by mali zabrániť úplnej trhovej panike. V takomto prostredí je najdôležitejšie zostať verný svojej stratégií a zachovať si chladnú hlavu.
O Freedom24
Freedom24 je európsky maklér, ktorý prepája klientov z EÚ s hlavnými medzinárodnými burzami. Vďaka vlastnej technológii ponúka investorom prístup k širokej škále akcií, ETF, podnikových a vládnych dlhopisov a opcií na americké akcie na trhoch v Amerike, Európe a Ázii.
Spoločnosť Freedom24 pôsobí v rámci regulačného rámca MiFID II, ktorý zaisťuje najvyššiu úroveň ochrany investorov. Broker je licencovaný regulačným úradom CySEC a certifikovaný vo všetkých členských štátoch EÚ. Freedom24 je európskou dcérskou spoločnosťou Freedom Holding Corp., medzinárodnej finančnej skupiny pôsobiacej v USA, Európe a Strednej Ázii, ktorá je kótovaná na burze NASDAQ.
Upozornenie: Investície do cenných papierov a iných finančných nástrojov vždy zahŕňajú riziko straty vášho kapitálu. Prognóza alebo minulá výkonnosť nie sú zárukou budúcich výsledkov. Pred uskutočnením akejkoľvek investície je nevyhnutné vykonať vlastnú analýzu. Spoločnosť sa môže podieľať na obchodovaní s finančnými nástrojmi uvedenými v tomto materiáli ako protistrana alebo poskytovateľ likvidity. Všetky odporúčania a informácie uvedené v tomto materiáli sú však svojou povahou nezávislé a nesúvisia s obchodnými pozíciami spoločnosti. Podnikáme všetky potrebné kroky, aby sme zabránili akémukoľvek konfliktu záujmov a zabezpečili objektivitu poskytovaných informácií.
Komentuje Timur Turlov, CEO Freedom Holding Corp. a zakladateľ Freedom24