Komentuje Timur Turlov, CEO Freedom Holding Corp. a zakladatel Freedom Finance Europe
Začínající investoři často plně nerozumí pojmu „bezrizikový výnos“, ačkoli je v investiční a finanční sféře zásadní. Vysvětlíme si to na příkladu. Když zaměstnanec dostává plat, není to zcela bezrizikový příjem, protože může být propuštěn a společnost nemá 100% jistotu, že nemůže zkrachovat. V tomto smyslu je bankovní vklad méně rizikový, protože je pojištěn regulátorem. Například ve Spojených státech je bezpečnost finančních prostředků zaručena Federální společností pro pojištění vkladů (FDIC). Skutečné pojištění vkladů však poskytuje vláda. Ukazuje se tedy, že pouze vláda může poskytnout opravdu bezrizikové výnosy.
Na tomto základě je postavena celá finanční a investiční teorie: bezrizikové výnosy poskytuje vláda a aktiva, která prodává. V první řadě jsou tu státní dluhopisy (existují i další, ale pro zjednodušení se zaměřme na ně). Vlády se samozřejmě liší, takže v praxi bylo určeno , že bezrizikové výnosy poskytují pouze americké státní dluhopisy, zatímco ostatní podobné nástroje jsou rizikovější, a proto nabízejí vyšší výnosy. Získat status bezrizikového dluhopisu není snadné; je třeba mít perfektní historii bez selhání a je také žádoucí, aby měna vydaná danou vládou byla na seznamu rezerv.
Dne 19. října 2023 dosáhl výnos desetiletých amerických státních dluhopisů 5 %, což je nejvyšší hodnota za posledních 16 let. Rychlost jeho růstu je překvapivá, protože v polovině července se pohyboval kolem 3,75 %. U státních cenných papírů jde o významnou a rychlou změnu, která je důsledkem růstu klíčové úrokové sazby. Trh konečně vyslyšel slova představitelů Federálního rezervního systému, že sazba zůstane dlouho vysoká, což vedlo k revizi očekávání. To vedlo k prodeji „dlouhodobých“ dluhopisů.
Pro běžné investory to znamená, že by se při výběru aktiv měli zaměřit na 5% roční výnos v dolarech a mělo by jít o bezrizikový vklad nebo podobný nástroj. Protože hovoříme o desetiletých dluhopisech, při investici do nich si investor uzamkne 5% roční výnos na 10 let. To je vynikající příležitost pro účastníky trhu s konzervativním rizikovým profilem, protože takový výnos nebyl na trhu k vidění od roku 2007. Pro ty, kteří jsou ochotni podstoupit větší riziko, jsou vhodné podnikové nástroje s pevným výnosem. A právě nyní je ten správný čas do nich investovat.
Zhruba před rokem jsme mohli diskutovat o tom, že trh eurobondů není příliš zajímavý. Tehdy se výnos desetiletých dluhopisů pohyboval na úrovni 3,5-4 %, zatímco dluhopisy s vysokým výnosem dosahovaly 8-8,5 %. Dnes první z nich dosáhl 5 %, zatímco druhý přesahuje 10 %. Spready se v roce 2023 rozšířily, což investorům umožňuje vybrat si podnikové dluhopisy s výnosem od 6,5 % do 9,5 % s různou mírou rizika.
O Freedom Finance Europe
Freedom Finance Europe je mezinárodní online makléř známý pod značkou Freedom24. Zajišťuje klientům vše potřebné pro úspěšné investice – přímý přístup na největší akciové světové burzy, profesionální analytiku cenných papírů a komfortní obchodní aplikaci. Freedom Finance Europe je dceřinou společností mezinárodní investiční skupiny Freedom Holding Corp. a akcie holdingu se obchodují na americké burze Nasdaq. Oficiální zastoupení a zprostředkovatelé společnosti se nachází na Kypru, v Německu, Španělsku, Polsku, Francii a Řecku. Jednoduchá investiční aplikace a platforma Freedom24 je od června 2021 dostupná i českým a slovenským uživatelům.
V roce 2022 převedla společnost Freedom Finance Europe ukrajinským charitativním organizacím 6,6 milionu eur na nákup sanitek a humanitární pomoc. V roce 2023 věnovala společnost další 3 miliony eur na zahájení projektu Freedom Space ve spolupráci s charitativní nadací Pomáhejme společně, jehož cílem je zřízení bezpečných přístřešků v 69 školách ve 12 ukrajinských regionech.