Komentují finanční analytici investiční platformy a aplikace provozované společností Freedom24
Nedávný pokles akcií amerických technologických firem a společností zabývajících se umělou inteligencí, který způsobil čínský DeepSeek R1, vyvolal debatu o tom, zda tento pokles představuje strategickou nákupní příležitost, nebo důvod k opatrnosti.
Z jednoho pohledu je reakce trhu přehnaná a na tento pokles by se dalo pohlížet jako na potenciální nákupní příležitost pro investory s dlouhodobou perspektivou. Tato úvaha vychází z pokračující dominance amerických technologických gigantů v oblasti infrastruktury a zavádění umělé inteligence v podnikovém sektoru, podpořené prognózami kapitálových výdajů na umělou inteligenci v příštích letech v řádu bilionů dolarů. Společnosti jako Nvidia, Microsoft a Broadcom jsou i přes prudký pokles považovány za klíčové hráče v dlouhodobém růstovém příběhu, přičemž vedoucí postavení společnosti Nvidia v oblasti grafických procesorů a vysoce výkonných síťových řešení zůstává neochvějné. Sama společnost bagatelizovala konkurenční rizika a zdůraznila, že i nákladově efektivní modely, jako je DeepSeek R1, vyžadují k provádění logických odvozovacích úloh značné prostředky grafických procesorů (GPU). Koncept „škálování v průběhu testování”, který představil generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang, by mohl dále stimulovat poptávku tím, že zákazníkům umožní dynamicky přidělovat výpočetní výkon. Mezitím velcí poskytovatelé cloudových služeb, jako jsou Microsoft, Amazon a Google, stále plánují významné investice do infrastruktury umělé inteligence, což podpoří dlouhodobou poptávku po čipech a souvisejících technologiích. Pro investory, kteří jsou přesvědčeni o transformačním potenciálu umělé inteligence, mohou současné ocenění, snížené panickým výprodejem, nabídnout atraktivní příležitost k investici do lídrů v odvětví.
Tento optimismus však zastiňují významná rizika. Problémy s oceněním akcií jsou znepokojivé, protože mnoho technologických společností se obchoduje na historicky vysokých úrovních. Tvrzení společnosti DeepSeek o vybudování pokročilého modelu za pouhých 5,57 milionu dolarů na starších grafických procesorech H800, ačkoli to bylo zpochybněno kvůli vyloučení nákladů na výzkum a vývoj, odhalilo slabiny v představě, že marže amerických technologických společností jsou nezranitelné. Pokud budou čínské firmy nadále inovovat hardware kompatibilní s vývozem nebo obcházet omezení, mohla by cenová síla amerických výrobců čipů oslabit. Výhled dále komplikují nejistoty v oblasti regulace, jak upozorňují někteří pozorovatelé trhu, kteří poukazují na nevyřešené regulační složitosti, jimž čelí velké projekty v oblasti umělé inteligence. Opatrný postoj mnoha investorů odráží obecnou skepsi ohledně krátkodobé predikovatelnosti, zejména s blížícím se obdobím finančního reportingu. Ambiciózní plány poskytovatelů cloudových služeb sice zdůrazňují důvěru v budoucnost AI, investoři se však stále více obávají o krátkodobé výnosy, zejména pokud konkurence nebo geopolitické třenice naruší dodavatelské řetězce nebo poptávku.
Pro dlouhodobé investory s vysokou tolerancí k riziku by se během tohoto poklesu mohly vyplatit selektivní nákupy akcií lídrů v oboru, jako je Nvidia nebo velcí poskytovatelé cloudových služeb, pokud se podle prognóz zrychlí zavádění umělé inteligence. Tyto společnosti si zachovávají strukturální výhody v oblasti infrastruktury, ekosystémů a podnikových vztahů, které čínští konkurenti, jako je DeepSeek, nemohou snadno replikovat. Opatrnější investoři však mohou raději počkat na jasnější signály – odbornou kontrolu nákladových výkazů společnosti DeepSeek, nadcházející prognózy ve výsledkových zprávách (zejména pro poptávku po datových centrech a kapitálové výdaje ve 2. čtvrtletí 2025) a regulační změny v technologické politice USA a Číny. Krátkodobá volatilita bude pravděpodobně pokračovat, umocněna zprávami o výsledcích a změnami sentimentu, avšak budování infrastruktury umělé inteligence je stále v počáteční fázi.
Pokud jde o technický obraz, bude důležité, aby index Nasdaq v nejbližším období konsolidoval nad rozmezím úrovní 20 000 – 19 000 bodů, které se zároveň nachází poblíž spodní hranice dlouhého růstového kanálu z počátku roku 2023, aby se zabránilo prohloubení korekce a zachovala se pravděpodobnost odrazu od současných úrovní.
Rozhodnutí nakonec závisí na individuální toleranci k riziku a časovém horizontu. Strategie průměrování hodnoty nebo diverzifikace do méně volatilních sektorů souvisejících s AI (např. kybernetická bezpečnost, SaaS) může zmírnit časová rizika, zatímco zaměření na společnosti s udržitelnými konkurenčními výhodami, jako jsou cloudové služby, vlastní software nebo kritický hardware, nabízí vyváženou cestu, jak využít revoluce v oblasti AI, aniž by bylo portfolio v krátkodobém horizontu příliš rizikové.
O Freedom24
Freedom24 je evropskou dceřinou společností Freedom Holding Corp., mezinárodní investiční skupiny se zkušenostmi v USA, Evropě a Střední Asii, která je kótovaná na burze NASDAQ. Skupina obsluhuje 550 000 klientů po celém světě a její tržní kapitalizace činí přibližně 8 miliard USD. Jako maloobchodní makléř se sídlem v EU nabízí společnost Freedom24 přístup k více než 40 000 akcií, 1 500 ETF a 800 000 amerických akciových opcí na hlavních burzách v USA, Evropě a Asii.
Společnost Freedom24 působí podle regulačního rámce MiFID II, který zajišťuje nejvyšší úroveň ochrany investorů. Broker má licenci CySEC a je certifikován ve všech členských státech EU. Je auditován společností Deloitte, jednou z velké čtyřky, která provádí pravidelné audity a hloubkové kontroly. Kromě toho je společnost Freedom24 přímým členem přijímacího výboru banky Euroclear a Asociace pro finanční trhy v Evropě (AFME), což podtrhuje její transparentnost a spolehlivost.
Upozornění: Váš kapitál je vždy vystaven riziku. Předchozí výkonnost neznamená budoucí výsledky a neexistuje žádná záruka, že jakákoli investiční strategie dosáhne svých cílů. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí je nezbytné provést důkladný průzkum a zvážit možnost požádat o radu kvalifikovaného finančního odborníka.