Štítek: EMUN investiční společnost

Americké akcie stále dominují, roste obliba privátních trhů a investic do infrastruktury: V Praze proběhla konference EMUN Investiční výhledy 2025Praha, 10. března 2025 – V uplynulém roce sice vydělávaly takřka všechny hlavní třídy investičních aktiv, letos ovšem svět kvůli politice nového amerického prezidenta Donalda Trumpa vstupuje do nové éry. Změna geopolitické situace nutně ovlivní i investiční prostředí a vyhlídky amerických i evropských akcií. O těchto tématech se široce diskutovalo na konferenci EMUN Investiční výhledy 2025, jejíž 12. ročník se uskutečnil 22. ledna 2025 v reprezentativních prostorách České národní banky. Hlavními tématy letošního ročníku byly budoucnost private equity, private credit a investic do digitální infrastruktury, jejichž obliba v posledních letech mezi investory roste. ‚‚Z naší praxe vidíme, že přestože se investiční strategie jednotlivých skupin investorů liší, správa jejich majetku má dva hlavní společné rysy: dlouhodobý přístup a geopolitickou diverzifikaci investic, jejíž význam v poslední době roste. Hojná účast druhé generace podnikatelů ukázala, že i mladší generace se aktivně zajímá o investice a budoucnost finančního trhu,“ uvedl Petr Laštovka, zakládající partner a CEO společnosti EMUN. Viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová ve své prezentaci rozebrala klíčové faktory ovlivňující domácí ekonomiku, včetně měnové politiky ČNB, úrokových sazeb a očekávaného vývoje hospodářského růstu. Makroekonomický analytik PPF Banky Ľuboš Mokráš se zaměřil na globální ekonomické trendy, včetně dopadů geopolitických změn, vývoje inflace a strategií centrálních bank. Leoš Jirman, partner a CIO společnosti EMUN, podrobně analyzoval vývoj akciových trhů, komodit a dluhopisů. Poukázal na rozdílné tempo růstu mezi americkými a evropskými trhy. Hlavním důvodem zaostávání Evropy v posledních letech je pomalejší ekonomický růst, pomalejší růst ziskovosti firem a regulatorní omezení. „Americké akcie zůstanou i nadále dominantní silou. A protože růst zisků evropských firem nedrží krok s Amerikou, zůstává Evropa z investičního hlediska méně atraktivní,“ vysvětlil Jirman. Hlavním tahounem akciového růstu je skupina sedmi technologických gigantů – Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Tesla a Meta, označovaná jako Magnificent Seven. Tyto společnosti tvoří více než 30 % hodnoty amerického akciového trhu, což s sebou nese i zvýšené riziko koncentrace. „V akciové bublině se pravděpodobně ještě nenacházíme – tržní valuace nejsou extrémně přehřáté. Americké technologické akcie sice z historického pohledu dosahují vysokých hodnot ukazatele PE (price-to-earnings), růst jejich zisků však tento vývoj ospravedlňuje. Dominance těchto firem a vysoká koncentrace trhu ale může zvýšit volatilitu. Pro letošek očekáváme jednociferný růst akcií, dále nadvažujeme USA v našem akciovém portfoliu, ale usilujeme o co největší diverzifikaci. Je nutné vyvážit riziko investicemi mimo technologické giganty a proto volíme equal weight přístup,“ doporučuje Jirman. Privátní trhy na vzestupu Partner společnosti EMUN Filip Savi se ve svém vystoupení věnoval rostoucí popularitě privátních investic, private credit a infrastruktury jako alternativních tříd aktiv v období zvýšené volatility na veřejných trzích. Privátní trhy zažívají obrovský růst – jejich globální objem dosáhl 25 bilionů dolarů, přičemž v příštích deseti letech by mohly tvořit až třetinu všech investičních aktiv. „Privátní trhy dlouho patřily jen největším hráčům, ale pokroky v investiční infrastruktuře umožňují přístup i menším investorům. Důvod hledat příležitosti mimo burzu je jasný – počet veřejně obchodovaných společností klesá, stále více firem zůstává v privátním vlastnictví. Loni se aktivita na private equity trhu po zpomalení v roce 2022 oživila a valuace privátních společností zůstávají v dlouhodobém normálu. Výnos ze zajištěného private credit úvěru je nyní kolem 10 %, což je výrazně více než u veřejných dluhopisů,“ uvedl Savi. Hlavní bariérou privátních trhů je nižší likvidita – investice bývají dlouhodobé, často s horizontem deseti let. Postupně ale vznikají fondy s roční nebo čtvrtletní likviditou. Savi rovněž zdůraznil rostoucí význam datové infrastruktury, včetně výstavby datových center a AI infrastruktury, kam budou v příštích letech směřovat významné investice. „Infrastruktura je na začátku dlouhodobého supercyklu. Deglobalizace, elektromobilita, energetická transformace a umělá inteligence vytvářejí obrovské příležitosti pro privátní kapitál. Zatímco dříve byla datová centra vnímána jako specializovaná investice, dnes jsou klíčovým prvkem digitální ekonomiky. S rostoucími nároky na výpočetní výkon a cloudové služby očekáváme, že investice do datových center budou jedním z nejrychleji rostoucích segmentů privátní infrastruktury,“ vysvětlil Savi. Význam strategické alokace Petr Čermák, investiční stratég EMUN, se ve své prezentaci věnoval významu strategické alokace a jednotlivým třídám aktiv z pohledu společnosti EMUN. V prostředí klesajících úrokových sazeb a pokračujícího růstu ekonomiky je zásadní přemýšlet také o tom, jak strukturovat dluhopisové portfolio tak, aby nabízelo stabilitu i atraktivní výnosy. ‚‚Kreditní barbell strategie nám umožňuje kombinovat dva světy – bezpečné dluhopisy s nízkým rizikem a vysoce výnosné dluhopisy s vyšším kreditním rizikem. Tento přístup pomáhá efektivně řídit volatilitu a zároveň využívat příležitostí na trhu. Vyhýbáme se tak střednímu spektru kreditního rizika, které často neposkytuje adekvátní odměnu za podstoupené riziko,‘‘ vysvětluje Čermák. Na konferenci vystoupili i zástupci globálních asset manažerů. Ti mluvili například o rostoucí popularitě privátních investic jako flexibilní strategie pro efektivní alokaci kapitálu v době nižší tržní aktivity či o rostoucím fenoménu „debankingu“, kdy nebankovní financování mění zavedené způsoby získávání kapitálu. Vybrané přednášky z konference je možné zhlédnout na www.investicnivyhledy.cz. Lucie Janíková lucie.janikova@husta.cz +420725554062 EMUN investiční společnost, a. s. EMUN investiční společnost, a. s., je česká nezávislá investiční společnost. Nabízí inovativní řešení významným lokálním klientům především v majetkové kategorii přes 100 milionů korun. Představitelé společnosti poskytují služby profesionální správy majetku přes 13 let. EMUN disponuje od roku 2019 licencí na obhospodařování a administraci fondů kvalifikovaných investorů, dále licencí na individuální portfolio management a licencí na činnost svěřenského správce. Pod dohledem ČNB spravuje v individuálním a fondovém asset managementu majetek v hodnotě přes 10 miliard korun a obhospodařuje 16 investičních fondů. EMUN family office, a. s. EMUN family office, a. s., je českou multi family office, která se věnuje efektivní a komplexní správě majetku jednotlivců, rodin a institucí. Díky specializaci na mezigenerační předávání majetku, asset a wealth management a podporu při správě majetkových struktur nabízí EMUN možnost najít vše potřebné pod jednou střechou. Skupina EMUN přináší světové know-how a zkušenosti globálních hráčů ve všech klíčových oblastech správy rodinného majetku včetně investic.

by FeedIT.cz, posted in #FeedIT+, Tisková zpráva

Praha, 10. března 2025 – V uplynulém roce sice vydělávaly takřka všechny hlavní třídy investičních aktiv, letos ovšem svět kvůli politice nového amerického prezidenta Donalda Trumpa vstupuje do nové éry. Změna geopolitické situace nutně ovlivní i investiční prostředí a vyhlídky amerických i evropských akcií. O těchto tématech se široce diskutovalo na konferenci EMUN Investiční výhledy 2025, jejíž 12. ročník se uskutečnil 22. ledna 2025 v reprezentativních prostorách České národní banky. Hlavními tématy letošního ročníku byly budoucnost private equity, private credit a investic do digitální infrastruktury, jejichž obliba v posledních letech mezi investory roste.

Tento obsah je v kompletní podobě dostupný pouze pro členy FeedIT+ (#FULL a #LITE členství).