Druhá polovina roku 2025 bude i nadále ovlivněna složitou hospodářskou a geopolitickou situací, kterou určuje obchodní napětí, geopolitická nestabilita a rostoucí nejistota v oblasti měnové politiky. Navzdory tomu jsou trhy na rekordních hodnotách díky historickému oživení na Wall Street, pokroku v oblasti umělé inteligence, rozsáhlé daňové reformě v USA a uvolněné měnové politice v Evropě. Rekordní hodnoty amerických akciových indexů jsou ale v dolarovém vyjádření, proti kterému je nyní koruna velmi silná. Na korunová maxima nám stále chybí necelých 7 %. Prozatím tak existuje zajímavá příležitost pro investory s příjmy v korunách. Ti mohou dolar a dolarová aktiva „levně“ nakoupit. Až se v budoucnu dostane dolar zpět na obvyklé hodnoty, tak investoři realizují v korunách dodatečný výnos skrze kurzový kanál.
V tomto prostředí vidí analytici XTB Čínu jako trh s největším růstovým potenciálem. Čína výrazně posílila daňové a peněžní pobídky, aby podpořila domácí spotřebu a investice do odvětví, jako je umělá inteligence, elektromobily a robotika. Navzdory clům Čína upevňuje svou pozici ve světové ekonomice díky nižší obchodní závislosti na USA a rostoucí geopolitické váze. V Evropě zase uvolnění fiskálních pravidel v Německu, slabý dolar a aktivní přístup ECB ke snižování úrokových sazeb podporují příliv kapitálu do regionu.
Z hlediska odvětví vidíme řadu příležitostí. Jaderná energie a uran se znovu stávají strategickými aktivy díky rostoucí energetické náročnosti datových center využívajících umělou inteligenci, což podporují i legislativní rozhodnutí v USA. Luxusní zboží z Evropy by mohlo těžit z příznivějšího makroekonomického prostředí, zejména díky oživení čínského trhu.
Nadále se rozvíjí také oblast kybernetické bezpečnosti, kde se očekává roční růst přesahující 15 %. Důvodem je digitalizace, rozvoj umělé inteligence a široce rozšířený model práce na dálku. Kromě toho posiluje také ekosystém kryptoměn a stablecoinů (typ kryptoměny, jehož hodnota je pevně vázaná na jiná aktiva – nejčastěji na státní měny jako americký dolar nebo euro), a to díky vyšší míře přijetí na úrovni vlád a příznivější regulaci.
V oblasti dluhopisů dochází k posunu směrem k evropským emisím, zejména z tzv. periferních zemí, jako je Španělsko, Řecko a Itálie. Volatilita dolaru, nízké rizikové přirážky a příznivá situace v oblasti cestovního ruchu a služeb činí z těchto zemí zajímavou alternativu k americkému dluhu, zejména v době vysoké fiskální a politické nejistoty. Mezi nimi vynikají zejména španělské dluhopisy, protože tato země má nejnižší poměr veřejného dluhu k HDP a zároveň nejrychleji roste.
V České republice uvidíme podle všeho letos reálný meziroční růst ekonomiky okolo 2 %, což je dvojnásobek ve srovnání s očekáváním pro eurozónu. „Výrazně pomohlo oživení spotřeby domácností a investiční aktivity v ekonomice. Česká republika je malou otevřenou a exportně orientovanou ekonomikou. Nejistoty a růst obchodních bariér mají negativní dopad na sílu globální ekonomiky, což se promítne do slabší zahraniční poptávky nejen po našem exportu. To se propíše do slabšího růstu. Česká ekonomika ale nemá zásadní expozici na trh v USA, takže růst celních sazeb nás nezasáhne napřímo. Primárně budeme trpět ze sekundárních dopadů prostřednictvím slabšího výkonu našich evropských obchodních partnerů, kde prim hraje trápící se Německo,“ říká Pavel Peterka, hlavní ekonom XTB. Tyto sekundární dopady podle něj budou mít ale časové zpoždění a v plné síle se v roce 2025 nestihnou projevit. „I proto by česká ekonomika měla
v letošním roce solidně růst. Problematický pak bude rok 2026. Velikost problémů bude odpovídat výši cel a případné další eskalace obchodních válek,“ dodává Peterka.
Analytici XTB zároveň upozorňují na několik klíčových rizik: dopad celní války s USA, inflaci, nekontrolovaný růst veřejného dluhu, geopolitickou nestabilitu a vysokou koncentraci amerického trhu v rukou malé skupiny technologických společností. Tyto faktory mohou omezit manévrovací prostor Fedu a zvýšit volatilitu trhu ve druhé polovině roku.
O společnosti XTB
XTB umožňuje lidem po celém světě, aby jejich peníze fungovaly chytřeji a bezpečněji. Naše investiční aplikace pomáhá více než 1,55 milionu lidí dosáhnout jejich finančních cílů. S XTB mohou zákazníci investovat do akcií a ETF, vytvářet personalizované investiční plány a obchodovat s CFD na indexy, měny, komodity a kryptoměny. Kromě toho mohou získávat úroky z neinvestovaných prostředků a spravovat platby online a v obchodech spolu s výběry z bankomatů ve více měnách pomocí elektronické peněženky.
Aplikace XTB je špičkovým místem pro investování, analýzu trhu a vzdělávání. Nabízíme rozsáhlou knihovnu vzdělávacích materiálů, videí, webinářů a kurzů, které našim zákazníkům pomohou stát se lepšími investory bez ohledu na jejich zkušenosti s obchodováním. Náš tým zákaznických služeb poskytuje podporu ve 20 jazycích a je k dispozici 24 hodin denně 5 minut denně prostřednictvím e-mailu, chatu nebo telefonu.
S 12 pobočkami po celém světě je XTB důvěryhodným zaměstnavatelem pro více než 1 200 lidí. Více než 40 % společnosti se zaměřuje na neustálé inovace vlastních investičních technologií.
Společnost XTB byla založena v roce 2004 v Polsku a je technologicky orientovanou společností, která je regulována mnoha úřady po celém světě, včetně polského Úřadu pro finanční dohled, kyperské Komise pro cenné papíry a burzu a Úřadu pro finanční chování. Od roku 2016 jsou akcie společnosti XTB kótovány na varšavské burze cenných papírů.
Další informace naleznete na stránkách xtb.com.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.