Praha, 7. října, Trh s kryptoměnami se v září znovu ocitl v zelených číslech – celková tržní kapitalizace vzrostla o 4,3 % a většina nejznámějších kryptoměn posílila. Impulsem bylo snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou po téměř roce pauzy, které povzbudilo investory k větší chuti riskovat. Podle dat největší globální kryptoburzy Binance se zájem soustředil především na Bitcoin, jehož tržní podíl vzrostl na 58,1 %, zatímco Ethereum kleslo na 13 %.
Tabulka: Měsíční kapitalizace kryptoměnového trhu
Zářijový růst však nebyl lineární. Trh výrazně posiloval před zasedáním americké centrální banky (Fed), ale část zisků následně odevzdal, když investoři reagovali na nové, přísnější výhledy pro další měsíce. Tento vývoj ekonomové označují jako klasické „sell the news“ – tedy výprodej po zveřejnění očekávané zprávy. Přesto dlouhodobá očekávání zůstávají spíše optimistická, protože nižší sazby tradičně zvyšují atraktivitu rizikovějších aktiv.
Sedm z deseti nejznámějších kryptoměn v září vzrostlo na ceně. Nejvíce zaujal token BNB, který vzrostl o 19,7 % díky silnému růstu svého blockchainového ekosystému a zájmu firemních investorů. Dařilo se také Dogecoinu, jehož cena se zvýšila o 7,6 % po schválení prvního ETF navázaného právě na tento populární „memecoin“. Bitcoin přidal 5,3 % a potvrdil svou pozici nejstabilnějšího aktiva na trhu. Naopak část kryptoměn v září ztrácela. Nejvýrazněji se propadlo Ethereum, které oslabilo o 6,1 % a kleslo pod hranici 4 000 dolarů.
Graf: Měsíční vývoj cen 10 nejvýznamnějších kryptoměn podle tržní kapitalizace
Stále větší část kapitálu proudí do tzv. ETF fondů – investičních nástrojů, které umožňují obchodovat kryptoměny podobně jako akcie na burze. Díky nim se k digitálním aktivům dostávají i konzervativnější investoři, kteří dávají přednost regulovanému prostředí..
„Zájem o kryptoměnové ETF ukazuje, že trh postupně zraje a stává se dostupnějším pro širší veřejnost,“ říká Kyrylo Khomiakov, ředitel Binance pro střední a východní Evropu. „V září bylo patrné, že investoři přesouvají kapitál zpět k Bitcoinu – do bitcoinových ETF fondů přiteklo přes 2,5 miliardy dolarů, zatímco z fondů navázaných na Ethereum naopak odteklo téměř 400 milionů. Je to jasný signál, že po období nejistoty se důvěra znovu soustředí kolem nejznámější kryptoměny.“
Regulace a nové fondy
K oživení trhu přispívá i dění ve Spojených státech. Americký regulátor SEC výrazně zkrátil proces schvalování nových kryptofondů z 240 na pouhých 75 dnů. V praxi to znamená, že investiční společnosti mohou své produkty nabízet mnohem rychleji. Aktuálně je ve schvalovacím řízení více než 90 žádostí o nové fondy, které by mohly být spuštěny ještě do konce roku. Velký zájem provází například nově schválené fondy navázané na XRP a Dogecoin – tedy měny, které byly dosud mimo hlavní investiční proud.
Zajímavý vývoj zažívají také tzv. prediction markets, tedy trhy, kde lidé sází na budoucí události – od voleb po ekonomická rozhodnutí. Největší platformou se v září stal Kalshi, jehož týdenní objemy překročily 850 milionů dolarů. Tento sektor nyní zažívá svůj nejsilnější rok díky širší nabídce produktů i vstřícnějšímu přístupu regulátorů.
Výhled na říjen
Historicky bývá říjen pro kryptoměny jedním z nejúspěšnějších měsíců v roce – podle dlouhodobých dat z platforem CoinMarketCap a CoinGecko se Bitcoin v devíti z posledních jedenácti říjnů obchodoval v zelených číslech. Tento trend se potvrzuje i letos. Už v prvním říjnovém týdnu se Bitcoin dostal na nové historické maximum, čímž potvrdil, že po letní stagnaci má trh opět růstovou dynamiku.
Právě říjen je v kryptokomunitě známý jako „Uptober“ – období, kdy Bitcoin tradičně posiluje díky větším přílivům kapitálu a rostoucí aktivitě investorů. Nižší úrokové sazby americké centrální banky a pozitivní makroekonomický výhled navíc podporují chuť investorů vracet se k rizikovějším aktivům.
Na druhé straně analytici upozorňují na možné krátkodobé výkyvy. Nejistotu může přinést případné rozpočtové pozastavení činnosti americké vlády (tzv. government shutdown), které by omezilo část ekonomické agendy a mohlo na čas ochladit sentiment na finančních trzích.
Celkově ale zůstává nálada na trhu spíše pozitivní – kryptoměny se po letních výkyvech stabilizovaly, institucionální zájem roste a investoři se připravují na tradičně silné závěrečné čtvrtletí roku.